日銀、国債購入縮小の方法検討 事実上の量的引き締めへ移行
67コメント2024/04/26(金) 19:01
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4. 匿名 2024/04/26(金) 10:07:42
株やってないので分からないのですがつまりこれは株価が上がるってことですか?下がるってことですか?+6
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10. 匿名 2024/04/26(金) 10:15:13
>>4
国債発行から支出までのプロセスを整理しておきましょう。緊縮財政転換のための「政治活動」にご活用下さい。
【2022年9月末時点 日本国家のバランスシート(兆円)】
出典:mtdata.jp
上記の状態から、政府が10兆円の国債を発行し(買い手は銀行)、特別定額給付金として支出するケースを考えてみましょう。分かりやすくするために、各項目に番号を付けました。
1.政府の国債発行:(7)の政府の負債が10兆円増え、同時に(3)の日銀当座預金10兆円が国債に姿を変え、(1)の政府の資産が10兆円(日銀当座預金)増える。
2.政府の支出:政府は日銀当座預金を支出できないため(国民が日銀に口座を持っていないため)、国民の銀行預金口座を増やす。(5)の銀行預金が10兆円増え、(9)の「銀行の負債」である銀行預金が10兆円増える
3.清算:政府の政策により、銀行は自らの負債である(9)を10兆円増やさせられたため、清算が行われる。具体的には、(1)の政府が保有していた日銀当座預金10兆円が、(3)の銀行の資産に移る(日銀がキーボード叩くだけ)
というプロセスになります。
最終的に、政府の負債(7)と家計の資産(5)が10兆円ずつ増え(他は、金額に変化は出ない)、さらに金融機関の資産(3)と金融機関の負債(9)が10兆円増え、全体のバランスシート全体が20兆円膨らんだことが理解できるでしょう。
また、政府の純負債と家計の純資産が10兆円ずつ増えている。(金融機関は資産と負債が同額増えるため、純資産に変化はなし)
家計の純資産が10兆円増えたわけですが、この10兆円は「どこから」調達されたのでしょうか。どこからも調達されていません。
単に、政府の「国民を救おう」という需要に基づき、政府が国債を増やし(=負債を増やし)、結果的に家計の金融資産が増えたわけでございます。
ついでに、上記の国債発行プロセスを理解すると、1で政府が調達した日銀当座預金が、3で銀行に「戻っている」ことを理解できるでしょう。すなわち、
「政府が発行する国債を買うおカネがなくなる」
などということも、少なくとも日本国では起こりえないのです。何しろ、国債発行と支出のプロセスが上記の通りなのですから。政府が国債発行で調達した日銀当座預金は、最終的には銀行に戻るのです。
プロセスを理解すれば、少なくとも、
1.政府が国債を発行し、支出をすると、民間の銀行預金が増える
2.政府が国債発行で調達するおカネが無くなることはない
の二つが理解できるはずです。(というか、理解できない人いるの・・・?)+3
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15. 匿名 2024/04/26(金) 10:26:23
>>4
日銀の国債買い入れ縮小は事実上の利上げ政策になると思います。勿論売りオペまでは踏み込んでないので金利が急騰する事はないですが、リーマンショックの様な世界的な金融クラッシュやコロナの様な需要縮小が起こらない限り、金利は継続的に上がっていくものと思います。しかしアメリカの中央銀行のFRBもインフレ対策としてまだ高金利維持を継続してるので、日銀の国債買い入れ縮小程度では円高トレンドに一気に向かう事はないんじゃないかな。日本株はアメリカ市場と為替動向にかなり影響受けるので、アメリカ市場が転けない限りトレンドが急転する事はなさそうな感じですけど。+8
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22. 匿名 2024/04/26(金) 10:37:57
>>4
下がるってことです。+4
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32. 匿名 2024/04/26(金) 11:22:23
>>4
普通は金利上げると株安
でも今市場バグってるからどうなるかね
今年は乱高場で投資してる人達は我慢時
来年3月辺り落ち着いて1度底まで下げてまた緩やかに上がってくんじゃないかな
ただ、米選挙があるからそこも読めないね
まぁ、過剰に騒がないことだね。
今って実質経済と乖離してるから難しい
ただ、円安はとても悪い事だからそこに重点おかないと
今凄く危険+9
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34. 匿名 2024/04/26(金) 11:28:49
>>4
めちゃくちゃシンプルに説明すると、
【結論】国債購入が減ると、株価には上がりにくくなる
※ただし、株価の変動には他にも為替や海外市場からの影響、NISAなどいろんな要素が絡んでくるから「絶対に下がる」とか「急激に下がる」というわけではない
理由:
まずは、この構造を理解して↓
『政府が国債を買入れする⇒購入代金(現金)が市場(世間)に流入する
=世間で出回るお金が増える
=物価が上がる(世間に出回る商品数は変わらず、お金の量が増えるので1個単価が上がる)
=同じ理屈で株価も上がる』
今回は『国債の買い入れを減らす』ということだから、この流れ↑が少し弱くなる
つまり
『政府が国債の買い入れを減らす⇒購入代金が今までより少なくなる
=今までより国債を通じて世間に出回るお金が少なくなる
=今までより物価が上がりにくくなる
=今までより株価も上がりにくくなる』
「量的引き締め」の意味:
国債購入は日銀が市場にお金を出すための「蛇口」の一つで、
その蛇口を『少し閉める』というのが、今回の発表。
つまり、「世間にお金を流入させる勢いをちょっと弱めます」ってこと(引き締め)+6
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